ETFS, tovarlar va obligatsiyalar savdosi haqida ma'lumot

ETFni tahlil qilish

Investorlar endi duch kelishi kerak bo'lgan ETF tanlovining shubhali sonini hisobga olgan holda, quyidagi omillarni hisobga olish muhimdir:

Aktivlar darajasi

Muvaffaqiyatli investitsiya tanlovi deb hisoblash uchun ETF aktivlarning minimal darajasiga ega bo'lishi kerak, umumiy chegara kamida 10 million dollarni tashkil etadi. Ushbu chegaradan past aktivlarga ega bo'lgan ETF investorlarning cheklangan darajadagi qiziqishlariga ega bo'lishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar singari, investorlarning cheklangan foizlari zaif likvidlikka va keng tarqalishga aylanadi.

Savdo faoliyati

Investor har kuni etarlicha hajmda savdo qilayotganini tekshirishi kerak. Eng mashhur ETF -dagi savdo hajmi har kuni millionlab aktsiyalarni tashkil qiladi; Boshqa tomondan, ba'zi ETF zo'rg'a savdo qilmoqda. Savdo hajmi, aktivlar sinfidan qat'i nazar, likvidlikning ajoyib ko'rsatkichidir. Umuman olganda, ETF uchun savdo hajmi qanchalik yuqori bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi va takliflar tarqalishi qanchalik qattiq bo'ladi. Bu, ayniqsa, ETFdan chiqish vaqti kelganida muhim ahamiyatga ega.

Aktivlar darajasi

Muvaffaqiyatli investitsiya tanlovi deb hisoblash uchun ETF aktivlarning minimal darajasiga ega bo'lishi kerak, umumiy chegara kamida 10 million dollarni tashkil etadi. Ushbu chegaradan past aktivlarga ega bo'lgan ETF investorlarning cheklangan darajadagi qiziqishlariga ega bo'lishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar singari, investorlarning cheklangan foizlari zaif likvidlikka va keng tarqalishga aylanadi.

Asosiy indeks yoki aktiv

ETF asosidagi asosiy indeks yoki aktivlar sinfini ko'rib chiqing. Diversifikatsiya nuqtai nazaridan, tor sanoat yoki geografik yo'nalishga ega bo'lgan noaniq indeksga emas, balki keng qo'llaniladigan indeksga asoslangan ETFga sarmoya kiritish afzalroq bo'lishi mumkin.

Kuzatishda xato

Aksariyat ETF ularning asosiy indekslarini diqqat bilan kuzatsa -da, ba'zilari ularni kerakli darajada kuzatmaydi. Qolgan hamma narsa, kuzatuv xatosi minimal bo'lgan ETF, xato darajasi yuqori bo'lganidan afzaldir.

Bozor pozitsiyasi

ETF dunyosida "birinchi harakatlanuvchi ustunlik" muhim ahamiyatga ega, chunki ma'lum bir sektor uchun birinchi ETF emitenti, boshqalar ulushga sakrashidan oldin, o'z ulushini topishi mumkin. O'ziga xos g'oyaga taqlid qiladigan ETFdan qochish oqilona, ​​chunki ular o'zlarini raqiblaridan farqlay olmaydilar va investorlarning aktivlarini jalb qila olmaydilar.

Tovarlarni tahlil qilish

Tovarlar savdosi bilan shug'ullanayotganda, siz trend bilan savdo qilayotganingizni unutmang.

Odatda, tovarlar katta tsikl va kichik tsikllarga amal qiladi. Albatta, sizda bu katta tsikllarda o'zgaruvchanlik bo'ladi. Lekin siz bu tendentsiyani qo'lga kiritishingiz va ushbu tendentsiya doirasida savdo qilishingiz kerak.

Bundan tashqari, leverjerning ancha yuqori elementi bor. Bu kontekstda leverjer deganda nimani tushunamiz? Albatta, biz bu holda to'lanishi kerak bo'lgan marjani nazarda tutyapmiz.

Tovarlarga keladigan bo'lsak, taklif qilingan leverjlar ancha yuqori. Odatda, leveraj ko'p hollarda 500 baravar yuqori bo'ladi.

Darhaqiqat, agar siz yopiq buyurtmalarni yopiq stop-loss bilan berishga tayyor bo'lsangiz, leverajingizni yanada oshirishingiz mumkin.
Tovar savdosida leverjdan foydalanganda 2 narsani yodda tutish kerak.

Birinchidan, siz yo'qotmoqchi bo'lgan kapitalning maksimal foizini aniqlashingiz va shunga muvofiq savdo qilishingiz kerak.

Ikkinchidan, kaldıraç pozitsiyalarida, daromadni ko'paytirish mumkin bo'lganidek, yo'qotishlar ham ko'payishi mumkin.

Shunday qilib, tovarlarda o'z kuchingizni oqilona ishlatish juda muhimdir.

Obligatsiyalarni tahlil qilish

Obligatsiyalar-bu kapitalni jalb qilish uchun korporatsiyalar va hukumatlar tomonidan chiqarilgan doimiy daromadli qimmatli qog'ozlar.

Obligatsiya emitenti obligatsiyalarni ushlab turuvchidan kapitalni qarz oladi va ularga belgilangan muddat uchun belgilangan (yoki o'zgaruvchan) foiz stavkasi bo'yicha belgilangan to'lovlarni amalga oshiradi.

Obligatsiya narxini nima aniqlaydi?

Obligatsiyalar chiqarilgandan keyin "ikkilamchi bozorda" sotib olinishi va sotilishi mumkin. Ba'zi obligatsiyalar birjalar orqali ochiq savdoga qo'yilsa-da, ko'pchilik o'z mijozlari yoki o'z nomidan harakat qiladigan yirik broker-dilerlar o'rtasida birjadan tashqari savdo qiladi.

Obligatsiyaning narxi va rentabelligi uning ikkilamchi bozorda qiymatini belgilaydi. Shubhasiz, obligatsiyani sotib olish va sotish mumkin bo'lgan narxga ega bo'lishi kerak va obligatsiyaning rentabelligi, agar obligatsiya muddati tugagunga qadar saqlansa, investor kutishi mumkin bo'lgan haqiqiy yillik daromaddir. Shunday qilib, rentabellik obligatsiyani sotib olish narxiga va kuponga asoslanadi.

Obligatsiyaning narxi har doim uning rentabelligini teskari yo'nalishda harakat qiladi. Qimmatli qog'ozlar bozorining muhim xususiyatini tushunishning kaliti shundaki, obligatsiya narxi uning doimiy kuponli foizli to'lovlari orqali beradigan daromad qiymatini aks ettiradi. Foiz stavkalari pasayganda, xususan, davlat obligatsiyalari bo'yicha foiz stavkalari qimmatroq bo'ladi, chunki ular yuqori foizli muhitda sotilgan va shuning uchun kuponlari yuqori bo'lgan. Eski obligatsiyalarni ushlab turgan investorlar ularni ikkilamchi bozorda sotish uchun "mukofot" olishlari mumkin. Boshqa tomondan, agar foiz stavkalari ko'tarilsa, eski obligatsiyalar qimmatga tushishi mumkin, chunki ularning kuponlari nisbatan past va eski obligatsiyalar "chegirma" bilan sotiladi.

Obligatsiyalar bozori narxlarini tushunish

Bozorda obligatsiyalar narxi obligatsiyaning nominal qiymatining foizi sifatida ko'rsatilgan. Obligatsiyalar narxini tushunishning eng oson yo'li - bu bozorda ko'rsatilgan narxga nol qo'shish. Misol uchun, agar bozorda obligatsiya 99 da kotirovka qilingan bo'lsa, uning narxi har 990 dollar uchun 1,000 dollarni tashkil etadi va obligatsiya chegirmali savdoga qo'yilgani aytiladi. Agar obligatsiya 101 da savdo qilsa, har 1,010 dollarlik nominal qiymati 1,000 dollarni tashkil qiladi va obligatsiya premiumda sotiladi. Agar obligatsiya 100 da savdo qilsa, uning nominal qiymati har 1,000 dollari uchun 1,000 dollar turadi va nominal bo'yicha savdoga qo'yilgani aytiladi. Boshqa umumiy atama - "nominal qiymat", bu oddiy qiymatni aytishning yana bir usuli. Aksariyat obligatsiyalar nominaldan bir oz pastroqda chiqariladi va keyinchalik foiz stavkasi, kredit yoki boshqa omillarga qarab ikkilamchi bozorda nominaldan yuqori yoki pastda savdo qilishi mumkin.

Oddiy qilib aytganda, foiz stavkalari ko'tarilganda, yangi obligatsiyalar investorlarga eski foizlarga qaraganda yuqori foiz to'laydi, shuning uchun eski obligatsiyalar narxi pasayadi. Foiz stavkalari pasayishi, eski obligatsiyalar yangi obligatsiyalarga qaraganda yuqori foiz stavkalarini to'lashini anglatadi va shuning uchun eski obligatsiyalar bozorda mukofotlarga sotiladi.
Qisqa muddatli asosda foiz stavkalarining pasayishi portfeldagi obligatsiyalar qiymatini oshirishi mumkin va stavkalarning ko'tarilishi ularning qiymatiga putur etkazishi mumkin. Biroq, uzoq muddatli istiqbolda, foiz stavkalarining ko'tarilishi, obligatsiyalar portfelining daromadliligini oshirishi mumkin, chunki muddati o'tgan obligatsiyalar pullari yuqori rentabelli obligatsiyalarga qayta investitsiyalanadi. Aksincha, foiz stavkasi pasayib borayotgan sharoitda, muddati o'tgan obligatsiyalardan tushgan pulni pastroq foiz to'laydigan yangi obligatsiyalarga qayta investitsiya qilish kerak bo'lishi mumkin, bu esa uzoq muddatli rentabellikni pasaytiradi.

Obligatsiya xavfini o'lchash: muddati nima?

Narx va rentabellik o'rtasidagi teskari bog'liqlik obligatsiyalar qiymatini tushunish uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega. Yana bir kalit - bu foiz stavkalari o'zgarganda obligatsiya narxi qancha o'zgarishini bilish.

Muayyan obligatsiya bahosining foiz stavkalari o'zgarishiga qanchalik sezgirligini baholash uchun obligatsiyalar bozori muddati deb nomlanuvchi o'lchovdan foydalanadi. Muddati - bu obligatsiyalar pul oqimlarining joriy qiymatining o'rtacha og'irligi bo'lib, u bir qator muntazam kuponli to'lovlarni o'z ichiga oladi, keyin esa obligatsiya muddati tugaganda va nominal qiymati qaytarilganda, quyida ko'rsatilgan.

Obligatsiya muddati kabi yillar bilan ifodalanadi, lekin rasmda ko'rsatilgandek, u odatda to'lash muddatidan kam. Muntazam kupon to'lovlarining hajmi va obligatsiyaning nominal qiymati uning davomiyligiga ta'sir qiladi. Nol kuponli obligatsiya uchun to'lov muddati va davomiyligi tengdir, chunki muntazam kupon to'lovlari yo'q va barcha pul oqimi voyaga etganida sodir bo'ladi. Bu xususiyat tufayli, nol kuponli obligatsiyalar foiz stavkalarining ma'lum bir o'zgarishi uchun eng yuqori narx harakatini ta'minlaydi, bu esa nol kuponli obligatsiyalarni stavkalarning pasayishini kutayotgan investorlar uchun jozibador qilishi mumkin.

Har bir obligatsiyaga xos bo'lgan muddatni hisoblashning yakuniy natijasi-bu investorlarga har xil muddati, kuponlari va nominal qiymatiga ega bo'lgan obligatsiyalarni olma-olma asosida taqqoslash imkonini beradigan xavf o'lchovidir. Muddati har qanday obligatsiyaning foiz stavkalari 100 asosli (bir foiz punkt) o'zgarganda yuzaga keladigan narxning taxminiy o'zgarishini ta'minlaydi. Misol uchun, foiz stavkalari 1%ga pasayadi, bu esa bozordagi har bir obligatsiyaning rentabelligini bir xil darajada pasayishiga olib keladi. Bunday holda, ikki yillik muddatga ega bo'lgan obligatsiyaning narxi 2% ga, besh yillik obligatsiyaning narxi esa 5% ga oshadi.
O'rtacha vaznning o'rtacha davomiyligi portfeldagi individual obligatsiyalar muddatidan kelib chiqib, butun obligatsiyalar portfeli uchun ham hisoblanishi mumkin.

Portfeldagi obligatsiyalarning roli

Hukumatlar yigirmanchi asrning boshlarida obligatsiyalarni tez -tez chiqarishni boshlagan va zamonaviy obligatsiyalar bozorini vujudga keltirganligi sababli, investorlar obligatsiyalarni bir necha sabablarga ko'ra sotib olishgan: kapitalni saqlash, daromad, diversifikatsiya va iqtisodiy zaiflik yoki deflyatsiyadan himoya qilish uchun. 1970 va 1980 -yillarda obligatsiyalar bozori katta va xilma -xil bo'lganda, obligatsiyalar tez -tez va tez -tez o'zgarib tura boshladi va ko'plab investorlar boshqa potentsial foyda - narx yoki kapitalning baholanishidan foydalangan holda obligatsiyalarni sotishni boshladilar. Bugungi kunda investorlar har qanday sabablarga ko'ra obligatsiyalarni sotib olishni tanlashi mumkin.

Kapitalni saqlash: Qimmatli qog'ozlardan farqli o'laroq, obligatsiyalar asosiy qarzni belgilangan sanada yoki muddatda to'lashi kerak. Bu obligatsiyalarni sarmoyasini yo'qotishni istamaydigan investorlar va kelajakda ma'lum bir vaqtda majburiyatini bajarishi kerak bo'lganlar uchun jozibador qiladi. Obligatsiya foiz stavkasini tez-tez qisqa muddatli jamg'arma stavkasidan yuqori bo'lgan foiz stavkasini taklif qilishning qo'shimcha foydasiga ega.

Daromad: Aksariyat obligatsiyalar investorga "sobit" daromad beradi. Belgilangan jadval bo'yicha, har chorakda, yiliga ikki marta yoki har yili, obligatsiyalar emitenti obligatsiyalar egasiga foizli to'lovni yuboradi, uni boshqa obligatsiyalarga sarflash yoki qayta sarmoya kiritish mumkin. Qimmatli qog'ozlar, shuningdek, dividend to'lash orqali daromad keltirishi mumkin, lekin dividendlar obligatsiyalar kuponiga qaraganda kamroq bo'ladi va kompaniyalar o'z xohishiga ko'ra dividend to'lovlarini to'laydilar, obligatsiyalar emitentlari esa kupon to'lovlarini to'lashga majburdirlar.

Kapitalning o'sishi: Obligatsiyalar narxi bir necha sabablarga ko'ra ko'tarilishi mumkin, jumladan foiz stavkasining pasayishi va emitentning kredit holatining yaxshilanishi. Agar obligatsiya muddati tugagunga qadar saqlansa, obligatsiyaning amal qilish muddati mobaynida har qanday narx bo'yicha daromad amalga oshirilmaydi; uning o'rniga, obligatsiyaning narxi, odatda, (100) nominal qiymatiga qaytadi, chunki u asosiy qarzni to'lash muddati va qaytarilishiga yaqin. Biroq, obligatsiyalarni qimmatlashgandan keyin va muddatidan oldin sotish orqali investorlar obligatsiyalar bo'yicha kapitalning baholanishi deb ham ataladigan narxning ko'tarilishini amalga oshirishi mumkin. Obligatsiyalar bo'yicha kapitalning baholanishi ularning umumiy daromadliligini oshiradi, bu daromad va kapitalning baholanishi. Umumiy daromad uchun investitsiyalar so'nggi 40 yil ichida eng ko'p qo'llaniladigan obligatsiyalar strategiyalaridan biriga aylandi.

Diversifikatsiya: Obligatsiyalarni investitsiya portfeliga kiritish portfelni diversifikatsiya qilishga yordam beradi. Ko'pgina sarmoyadorlar o'z portfellari past yoki hatto salbiy daromad olish xavfini kamaytirish uchun qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalardan tovar va muqobil investitsiyalargacha bo'lgan turli xil aktivlarni diversifikatsiya qiladilar.

Iqtisodiy pasayish yoki deflyatsiyaga qarshi potentsial to'siqlar: Obligatsiyalar bir necha sabablarga ko'ra investorlarni iqtisodiy pasayishdan himoya qilishga yordam beradi. Obligatsiyaning narxi investorlar obligatsiyaning daromadini qanchalik qadrlashiga bog'liq. Aksariyat obligatsiyalar o'zgarmaydigan doimiy daromadni to'laydi. Tovarlar va xizmatlar narxi ko'tarilganda, inflyatsiya deb ataladigan iqtisodiy holat, obligatsiyaning doimiy daromadi unchalik jozibador bo'lmaydi, chunki bu daromad kamroq tovar va xizmatlarni sotib oladi. Inflyatsiya odatda iqtisodiy o'sishning tezlashishi bilan mos keladi, bu esa tovarlar va xizmatlarga talabni oshiradi. Boshqa tomondan, sekin iqtisodiy o'sish odatda inflyatsiyaning pasayishiga olib keladi, bu esa obligatsiyalar daromadini yanada jozibador qiladi. Iqtisodiy pasayish, odatda, korporativ foyda va aktsiyalar rentabelligi uchun ham yomon bo'lib, daromad manbai sifatida obligatsiyalar daromadining jozibadorligini oshiradi. Agar sekinlashuv etarlicha yomonlashsa, iste'molchilar narsalarni sotib olishni to'xtatadilar va iqtisodiyotda narxlar tusha boshlaydi - deflyatsiya deb nomlanuvchi og'ir iqtisodiy holat - bu obligatsiyalar daromadi yanada jozibador bo'ladi, chunki obligatsiyalar egalari ko'proq tovarlar va xizmatlarni sotib olishlari mumkin (ularning past narxlari tufayli). bir xil obligatsiyalar daromadi bilan. Obligatsiyalarga talab oshgani sayin, obligatsiyalar narxi va obligatsiyalar egalarining daromadlari oshadi.

manbalar:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com